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4月6日晚間，牧原股份披露《2021年3月份生豬銷售簡報》。

2021年3月，公司銷售生豬283.3萬頭，同比暴增142.3%。一季度，公司銷售生豬772.0萬頭，同比暴增201.09%。公司近六年及2021年前三月生豬銷售情況如下：

根據(jù)內(nèi)部資料顯示，牧原股份2021年保底出欄目標為4500萬頭，挑戰(zhàn)目標為5500萬頭。前三月出欄772.0萬頭，完成保底目標進度的17.2%。照此進度，后面九個月每月指標為414.22萬頭，挑戰(zhàn)性不小。

2021年3月，公司生豬銷售收入70.58億元，同比猛增108.8%。一季度，公司生豬銷售收入193.4億元，同比猛增141.6%。近六年及2021年前三月生豬銷售收入如下：

2021年3月，公司商品豬銷售均價23.21元/公斤。2019年1月以來，公司商品豬銷售均價如下：

3月23.21元/公斤的均價，創(chuàng)下2019年9月以來新低。

2021年3月，牧原股份生豬頭均收入為2491.35元。2019年1月以來，公司生豬頭均價格如下：

2021年前三月，公司共銷售商品豬611.8萬頭，同比暴增306.51%；銷售仔豬148.1萬頭，同比增40.11%；銷售種豬12.0萬頭，同比增5900.00%。

截止2021年一季度末，公司能繁母豬存欄為284.6萬頭。2019年Q4以來公司能繁母豬變化情況如下：

2021年一季度末，公司能繁母豬環(huán)比增長8.5%，依然是勢不可擋。

4月6日晚，牧原股份披露了3月份經(jīng)營數(shù)據(jù)，當期公司生豬銷售均價已跌至23.21元/公斤，創(chuàng)下2019年豬價上漲以來的新低。

按照15元的成本計算，牧原股份每公斤生豬毛利潤已經(jīng)縮窄至8.2元，而在2020年7月的高點，該公司每公斤毛利潤曾達20.2元。

本輪豬周期起始于2019年6月，彼時行業(yè)開始越過盈虧平衡點，并于2019年開始連續(xù)跳漲，進而帶動上市豬企盈利能力不斷提升。

如今，牧原股份23.21元/公斤的銷售均價，也跌至豬價拉漲的前期水平，僅僅略高于2019年8月20.27元/公斤的價格，創(chuàng)下了自此之后連續(xù)19個月的新低。

由于成本端下降空間相對有限，一季度豬價的連續(xù)下滑，也將導致該公司整體利潤率的下降。

好的方面在于，今年3月牧原股份“放量”趨勢不變。

當期，單月生豬銷量達283萬頭，為本輪周期以來最高水平，這使得公司一季度收入規(guī)模較2020年同期仍然保持了明顯增長態(tài)勢。

通過“以量補價”也是當前各家頭部豬企所普遍采取的措施，今年1-2月新希望、正邦科技均是如此。

其中，新希望2020年生豬銷售合計829.25萬頭，公司此前接受調(diào)研時給出的2021年目標為“內(nèi)部考核目標2500萬頭”，即計劃出欄同比增長201%。

反觀牧原股份，雖然至今未給出明確銷售目標，但是今年一季度生豬銷量卻是穩(wěn)步提升，1-2月銷量增幅排名A股四大頭部豬企的首位。

截至今年3月末，該公司累計生豬銷量已達772萬頭，上年同期尚不過256.4萬頭，同比增長超過200%。

至于，上述對策的執(zhí)行效果如何，則需要視年內(nèi)生豬價格與即將披露的牧原股份2020年年報方能確定。

屆時，公司年報或在2021年經(jīng)營計劃中給出全年出欄目標的具體數(shù)字。

生豬價格方面，則不夠樂觀。按照季度性消費特點，每年二季度為終端消費淡季，生豬價格進一步下降壓力明顯。

某資訊也指出，疫情反復，可能使局部地區(qū)出現(xiàn)階段性的產(chǎn)能受損，但由于目前養(yǎng)殖規(guī)模化程度的提高、防控能力的提升、疫情常態(tài)化的發(fā)展及后備補給能力的增強，生豬產(chǎn)能恢復速度或在短期內(nèi)受到一定影響，但整體復產(chǎn)節(jié)奏仍然是向前的。

在行業(yè)供需逐步從緊張走向平衡的趨勢下，生豬價格進一步回落壓力仍存，屆時牧原股份將面臨進一步利潤壓縮的風險。